Постоянно приходится слышать следующее: на рынке Форекс риск потери капитала значительно выше, чем на фондовом рынке...

Это финансово неграмотные люди. Они мотивируют это тем, что на валютном рынке высокое кредитное плечо, которое предоставляет брокер (как правило, плечо составляет 1 к 100). Вы думаете так же?

Во-первых, размер плеча не говорит о степени риска, т.е. величина риска не тем больше, чем выше плечо!

Во-вторых, рыночный риск зависит от стандартного отклонения цены актива и от заложенного в стратегию размера отношения прибыли к риску.

В-третьих, риск потери капитала имеет прямую зависимость с финансовой грамотностью инвестора, т.е. чем точнее он определяет движение рынка, тем ниже риск.

Торговлю на валютном рынке Форекс необходимо сравнивать с маржинальной торговлей на рынке акций или с торговлей фьючерсными контрактами на индекс (акции). Я буду рассматривать все три рынка, для того чтобы определить степень риска. Напомню, что цель данной работы - это доказать, что риск потери капитала на валютном рынке не выше, а даже ниже, чем при торговле акциями или фьючерсными контрактами на них.

В расчете я буду использовать только свой опыт работы на рынках и не буду производить точный математический расчет отклонений цены. Конечно же, я буду использовать минимальные и максимальные значения волатильности. Статистика в трейдинге приводит только к убыткам и на ней нельзя построить торговую систему!!!

Исходя из своей практики, дневная волатильность по рынкам следующая:

• Валютный рынок Форекс: max 500 пунктов (4%), min 50 пунктов (0,5%). Средняя волатильность, которая держится длительное время, не более 100 пунктов (1%).
  
• Ликвидные акции ММВБ:
  
• max 15%, min 0,5%. Средняя волатильность, которая держится длительное время 4%.
  
• Фьючерс на индекс РТС: max 15%, min 0,5%. Средняя волатильность, которая держится длительное время 3%. Наверное, понятно, почему волатильность аналогичная ликвидным акциям?
  

Приведенная волатильность указана без учета кредитного плеча. Указана фактическая волатильность.

Размерность плеча по активам:

• Валютный рынок FOREX: 1 к 100
  
• Ликвидные акции ММВБ: 1 к 5 (докризисный уровень плеча, который давал каждый брокер).
  
• Фьючерс на индекс РТС: 1 к 12
  
• Фьючерс на акции: 1 к 6.
  

Брокер имеет право, при использовании маржинальных сделок, в одностороннем порядке закрыть вашу убыточную позицию, если уровень маржи не соответствует требованиям. У каждого брокера свой уровень маржи. Но, как правило, маржа составляет 20% от счета, т.е. при достижении маржи в 20-30% брокер имеет право закрыть вашу убыточную позицию в одностороннем порядке. На рынке акций уровень маржи, при котором происходил маржин колл, составляет не менее 30%. Иначе это недобропорядочный брокер.

Вот что будет со счетом по каждому рынку, если будут достигнуты крайние точки:

Если будет достигнут максимальный предел волатильности, при использовании максимального кредитного плеча, т.е. будет задействован весть торговый счет:

• Валютный рынок FOREX: margin call
  
• Ликвидные акции ММВБ: margin call
  
• Фьючерс на индекс РТС: margin call
  
• Фьючерс на акции: margin call
  

Если будет достигнут минимальный предел волатильности, при использовании максимального кредитного плеча:

• Валютный рынок FOREX: убыток 50%
  
• Ликвидные акции ММВБ: убыток 2,5%
  
• Фьючерс на индекс РТС: убыток 6%
  
• Фьючерс на акции: убыток 3%
  

Из расчета видно, что в случае максимальной волатильности депозит обнуляется, притом, что размер плеча по рынкам разный. В случае минимальной волатильности рынок Форекс проигрывает по рискам, но депозит не обнуляется.

Именно так рассуждают трейдеры, которые решили казино заменить рынком. Это не трейдеры, а азартные люди или те, кто просто финансово неграмотен. Делая выводы о рисках, они подразумевают входить в рынок всем депозитом сразу. Мой расчет показал, что даже при максимальной волатильности все счета обнуляются, а при минимальной волатильности все счета остаются рабочими. Пока суждение о том, что на Форексрисков больше не оправдывается.

Здесь хотелось бы затронуть и товарный рынок, где и волатильность повыше и плечо выше среднего. Так по золоту плечо 1 к 70, а волатильность выше, чем на фондовом рынке. По рынку нефти плечо 1 к 20, а волатильность не меньшем, чем на рынке золота. Узнав из этой статьи об этом, теперь можно смело утверждать, что товарный рынок самый рискованный. Если это так, то смело можно отнести себя к той группе людей, которые аналогично высказываются относительно валютного рынка.

В начале статьи мы определили, что риск потери денег зависит не от кредитного плеча, а от волатильности и от финансовой грамотности инвестора. На примере было показано то, что размер кредитного плеча не имеет прямой зависимости с размером риска. Так, на товарном рынке плечо меньше, чем на форексе, а рисков больше, или плечо на форексе больше, чем на акциях, но в случае максимальной волатильности результат тот же.

На каждом рынке размер плеча можно регулировать размером открытой позиции. Грамотный инвестор это понимает и использует в полном объеме, а неграмотный этого не понимает и не поймет.

Работая на рынке Форекс можно сделать любое плечо. Это может быть 1 к 1 и 1 к 100. То же самое и на рынке производных на акции (индекс) и на товарном рынке. В этом и есть секрет того, что риски на рынке Форекс ничем не выше обычных рисков, и они более регулируемы за счет абсолютной ликвидности по всем инструментам.